Conversamos con 3 fondos de Venture Capital de México para entender la actualidad y el futuro del ecosistema.
El ecosistema startup atraviesa una tormenta en Latam y todo el mundo. Pero, en el último informe de Actividad VC y de M&A de CFOstartup, notamos que esta tormenta podría estar llegando a su fin.
Allí, observamos niveles de inversión VC que parecen crecer un poco todos los meses. Pero lo que más me llamó la atención fue ver que México es el país que más capital recibe de toda la región.
Para entender mejor lo que está pasando en Latinoamérica, y particularmente en México, decidimos conversar con Roberto Aguayo, Partner en Leap Global Partners, Amaya Baliño, de Angel Ventures y Christian Aguirre, de Dalus Capital, sobre cómo veían el presente y el futuro de nuestra industria.
EL CONTEXTO INTERNACIONAL
Christian Aguirre, de Dalus Capital, nos da un primer diagnóstico de actualidad financiera: “Estamos en un contexto global complicado. Producto de un exceso de liquidez en los mercados y tasas de interés de cero el año pasado, hubo una cantidad importante de capital fluyendo en busca de retornos. Esto llevo a que en muchos casos las valuaciones de las compañías no estuvieran acordes al nivel de tracción y riesgo de las empresas.”
Y agrega: “Este año, impulsado por el aumento en las tasas de interés de los Estados Unidos, ha habido una corrección importante: según datos preliminares, la cantidad de capital invertido en venture capital en la región ha disminuido un 41% comparado con el mismo periodo del año pasado.”
Roberto Aguayo, de Leap Global Partners, no es pesimista: “Creo que todo lo que está pasando no es neceserariamente malo. Honestamente, hace un tiempo que las valuaciones ya no tenían tanto sentido. Los VCs estaban invirtiendo a las apuradas. Elegían startups no porque hubieran podido estudiar a una oportunidad en detalle, sino porque todos estaban invirtiendo en ellas.”
En contraste, explicó: “Hoy en día por suerte las cosas están cambiando. Estamos viendo que hay empresas muy buenas con valuaciones más apegadas a la realidad y creo que hay un balance más saludable entre el poder de negociación del emprendedor y del inversionista. No tengo dudas de que las mejores startups van a seguir encontrando dinero y socios.”
Finalmente, Amaya Baliño, de Angel Ventures, nos dijo: “En los mercados financieros, siempre hay bajas y altas a corto plazo, pero a mediano y largo plazo, se ve una tendencia que podría mantenerse sostenible y un ecosistema creciente y resiliente en Latinoamérica.”
MÉXICO: EL PAÍS DE LATAM QUE MÁS INVERSIÓN VC CAPTA
Lo otro que les preguntamos, al ser 3 fondos basados en México, es por qué ese país atrae más capital que el resto de la región, como lo demuestra el último Monitor de Inversión VC en Latinoamérica, de CFOstartup. ¿Qué ventajas comparativas tiene México sobre el resto de la región que hacen que sea el país que más inversión VC generó desde el inicio del downturn?
Al respecto, Roberto Aguayo, explicó: “Hay muchos factores. Para empezar el tamaño de la economía y el tamaño de la población, que son los más importantes de la región junto con Brasil. Pero es clave la proximidad geográfica con Estados Unidos. El nearshoaring es un gran motor de la economía.
Por otro ladola cultura de trabajo en México es muy fuerte. Todo esto, sumado a compartir el idima con el resto de América Latina lo vuelve un mercado muy dinámico y atractivo.”
Christian Aguirre, de Dalus Capital, agregó: “México es el segundo país más grande de Latam después de Brasil, con un GDP que representa el 26% del total de la región. Las empresas que arrancan operando en México tienen un gran mercado potencial.”
“Esto es diferente en otros países, porque las startups desde un inicio tienen que pensar rápidamente en expandirse en otros países países, lo que puede generar falta de foco e ineficiencia del uso de capital” agregó.
Por último, Amaya Baliño, de Angel Ventures dijo que: “Los “unicornios” son resultado y reflejo de lo que es la región para invertir, porque demuestran que existe talento y empresas capaces de generar valor.” Y tiene razón. México ya produjo 9 unicornios y próximamente veremos muchos más.
Como conclusión general, me quedo con las palabras de Roberto Aguayo “Por todo esto, México se está posicionando en la cabeza de los inversores como un mercado clave para expandirse en toda Latam. Es donde vas a hacer la validación final del Product-Market Fit. Si lo logras aquí, lo puedes lograr en cualquier país de la región.”
¡Y tiene razón! Sin dudas, México es el país de la region que hay que conquistar para jugar en las grandes ligas.
