Gestionar efectivamente el Cap Table de una startup es sumamente importante para mantener el control y la integridad de la propiedad de la empresa a medida que crece y se desarrolla.
¿Qué es el Cap Table?
El Cap Table (o tabla de capitales), es un documento que reúne información sobre la estructura del capital social de una empresa. Describe al founding team, los inversores, su fecha de incorporación, el número de participaciones que tiene cada uno y su porcentaje, así como también la valuación de las diferentes rondas de inversión.
El Cap Table es una herramienta esencial para tomar decisiones estratégicas que involucran cambios en la propiedad del capital. Al mismo tiempo, es fundamental para entender el impacto de una ronda de inversión en la composición del capital de la empresa y en aspectos como el poder de la toma de decisiones o un posible exit.
Luego de cada ronda de inversión, el Cap Table debe actualizarse para mostrar cómo se distribuye la propiedad de la empresa entre los nuevos propietarios.
¿Cómo gestionar correctamente el Cap Table?
En primer lugar, es fundamental que todos los registros sean precisos. Pero, adicionalmente, te compartimos una serie de puntos a contemplar para gestionar tu Cap Table de manera eficiente:
Mantenimiento actualizado: se debe llevar un registro preciso y actualizado de todos los accionistas y las acciones emitidas. Puedes utilizar desde un excel, hasta un software de gestión de Cap Tables si tienes la posibilidad.
Transparencia: mantén a los accionistas informados sobre cualquier cambio en la estructura de capital, como emisiones de nuevas acciones o cambios en la propiedad.
Control de dilución: gestiona cuidadosamente la dilución, especialmente en rondas de financiación posteriores. Evita diluir la propiedad de los fundadores en exceso.
Plan de incentivos para empleados: puedes implementar planes de incentivos de acciones u opciones sobre acciones para retener y motivar a los empleados clave. Esto puede ayudar a conservar el talento sin afectar significativamente la propiedad de los fundadores.
Acuerdos de accionistas: establece acuerdos de accionistas que definan claramente los derechos y restricciones de los accionistas. Esto puede incluir acuerdos de primera negación, derechos de arrastre y tag-along.
Estrategia de salida: debes contemplarla al gestionar el Cap Table. Alinea la estructura de capital con los objetivos de salida, ya sea a través de una adquisición, una oferta pública inicial (IPO) u otro medio.
Evaluación constante: revisa periódicamente la estructura de capital y considera si es necesario realizar ajustes para respaldar la estrategia y los objetivos de la startup.
Al margen de estas recomendaciones, es sumamente importante que trabajes con asesores legales y financieros especializados en startups para asegurarte de que la estructura de capital cumpla con las regulaciones correspondientes, y sea óptima para tus necesidades.
En este sentido, desde CFOStartup, llevamos más de una década acompañando y asesorando a startups y empresas tech de diferentes industrias a nivel impositivo, contable, financiero y legal, para simplificar su operatoria diaria y ayudarlos a cumplir con sus objetivos más ambiciosos.
¿Quieres que conversemos sobre cómo podemos potenciar tu startup? ¡Escríbenos!
